【中国包装网讯】谈及新三板，很多企业还知之甚少，认为股市动荡，对挂牌新三板不感兴趣；还有些纸箱企业人云亦云，不切实际，盲目跟风，别人挂牌，他也喊着挂；还有的已经挂牌的纸箱企业不懂资本运作和融资策划，没有达到预期的效果，对新三板爱恨交加；还有的正踌躇满志，挂牌新三板已经在路上。本文将着重阐述新三板对于纸箱企业的影响：

新三板是解决印刷企业融资难的利器

经济下行使制造业市场疲软，必然波及到纸箱行业。这是众所周知的，原来更新设备、投入新产品、扩大市场的计划“搁浅”了。银行紧缩银根，缩小信贷规模或干脆只收不贷，无疑造成了融资不畅，导致印刷企业无法投入，企业升级面临后续乏力的困境。然而新三板工业制造业板块，却为隶属中小微企业的广大纸箱企业带来了美好的春天。截止到2016 年3 月3 日，全国在新三板挂牌做市的企业已突破5860 家，其中与纸箱有关的企业也达数十家。进入3 月份仅仅3 日一天，挂牌公司股票成交7.18 亿元。这些企业都在股转系统获得了丰厚的资金。

由此可见，新三板挂牌是纸箱企业解决融资难的利器。

新三板时代到来，纸箱企业大有可为

新三板是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所，与后两者最大的不同在于其服务对象为创新型、创业型、成长型中小微企业。在准入条件上，新三板不设财务门槛，申请挂牌的公司可以是尚未盈利的企业。整个经济就像一片森林，中间既有参天大树（大企业），又有幼弱的小树（中小企业），原本只有大树才能充分享受到阳光，而新三板的出现，使得一大批小树也能获得阳光的滋润。

对于纸箱行业而言，新三板的出现具有划时代的意义，未来将有一批纸箱企业在新三板成长起来，成为制造强国的一份子。新三板工业板块财务数据最优。在主板、中小板、创业板股市大幅震荡的情况下，新三板呈现持续上涨良好势头，截止6 月底，做市企业平均市盈率超过50 倍，做市企业股价平均涨幅超过230%。因此，新三板成为纸箱企业融资的新通道。

曾经银行、民间金融机构是不少中小企业融资的主要渠道。随着新三板扩容，更多的企业看好新三板、选择在新三板挂牌，而他们加入新三板的初衷就是融资。

相对于在主板、中小企业版、创业板IPO 的高门槛，新三板准入门槛低，对于高成长型中小企业优化资本结构无疑是最好的一条途径。

挂牌新三板企业的融资方式有

1、定向增发：根据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等规定，新三板简化了挂牌公司定向发行核准程序，对符合豁免申请核准要求的定向发行实行备案制管理，同时对定向发行没有设定财务指标等硬性条件，只需要在公司治理、信息披露等方面满足法定要求即可。

在股权融资方面，允许公司在申请挂牌的同时定向发行融资，也允许公司在挂牌后再提出定向发行要求，可以申请一次核准，分期发行。

2、中小企业私募债：私募债是一种便捷高效的融资方式，其发行审核采取备案制，审批周期更快。没有对募集资金进行明确约定，资金使用的监管较松，发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途，如偿还贷款、补充营运资金。若公司需要，也可用于募投项目投资、股权收购等方面，资金用途相对灵活。同时，私募债的综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。

3、优先股：优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红的股份。

优先股对于新三板挂牌的中小企业可能更具吸引力。一般初创期的中小企业存在股权高度集中的问题，且创始人和核心管理层不愿意股权被稀释，而财务投资者又往往没有精力参与公司的日常管理，只希望获得相对稳定的回报。优先股这种安排能够兼顾两个方面的需求，既让企业家保持对公司的控制权，又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。

4、资产证券化：资产证券化可能对于拥有稳定现金流的企业更适合。不过，一般来说此类企业或者比较成熟，或者资产规模较大，而目前新三板挂牌企业普遍现金流并不稳定，资产规模也偏小，要利用资产证券化工具可能存在一些障碍。

除此以外，新三板还为挂牌企业发行新的融资产品预留了制度空间，以丰富融资工具，拓宽挂牌公司融资渠道，满足多样化的融资需求。

目前来看，在多种融资渠道中，定向增发已经日渐成为新三板挂牌公司重要的融资方式，并呈现爆发性增长态势。这是因为，对于挂牌企业，融资难度低，融资周期短；而对于金融机构，无股份转让锁定期，资金周转速度更快，时间成本更低，并且退出方式灵活。

纸箱企业抓住机遇，享受政策红利

我国中小企业一直以来都存在融资困难的问题，而新三板的出现为中小企业直接融资提供了极大的方便。特别是对处在制造业升级期的中小企业而言，融资问题的解决将为企业发展提供极大的动力，隶属于中小企业的纸箱行业也必将受益。

新三板定位于为创新型、创业型、成长型中小微企业提供股权融资、股权交易、资产重组的平台。国家支持，各地政府对新三板挂牌企业均有不同额度的奖励，有些奖励高达上百万，少的也有几十万元，上市辅导，以及挂牌的支出，企业挂牌后还有富余。这是纸箱行业的春天，是千载难逢的好机会。在国家鼓励，政府奖励，新三板市场活跃的背景下，纸箱厂可牢牢把握时代脉搏，紧抓当下大好机遇，享受政府红利正当时。