1、利润下滑，造纸企业日子不好过

从三季报披露的数据来看，造纸行业企业的日子并不好过。

“现阶段纸企业绩下滑主要原因是市场低迷、销售减少，以及纸和浆的价格下滑导致。不过，进入9月以来，处于“金九银十”消费旺季，市场开始回暖。”一位华泰纸业高管向《中国经营报》记者表示，事实上，行业整体还是向好的，一些大型纸企都在稳步扩张，中小企业的落后产能被持续淘汰。

根据国家统计局公布的数据，今年1～6月，全国规模以上工业企业实现利润总额29840.0亿元，同比下降2.4%。其中，造纸和纸制品业1～6月的营业收入为6528.3亿元，同比减少2.3%；营业成本为5695.8亿元，同比减少1.2%；利润总额为281.5亿元，同比减少25.4%。

“2019年受供给侧改革以及贸易摩擦等因素影响，造纸行业面临着一定的挑战和调整。国内造纸市场持续低迷，需求下降，导致纸张价格下降幅度较大。”中研普华研究员姜开玉向《中国经营报》记者表示，由于纸制品行业产能过剩，再加上市场竞争加剧、下游需求疲软等因素，导致纸企盈利进一步下滑。

另外，姜开玉认为，造纸行业未来的市场空间可能更多地集中在生活用纸。随着电子化办公的普及程度不断提高，纸张需求不断下降，特别是办公用纸。对于生活用纸而言，随消费观念的变化，不同种类、层次的纸需求更加细化，这可能是个市场机遇。

《中国造纸工业可持续发展白皮书》资料显示，从2008年到2017年，我国生活用纸和一次性户外用品的产品和消费量逐步增加，生活用纸市场规模从400亿元增加至1106亿元，每年人均消费量由2.95千克增加至6.1千克，一次性户外用品市场规模从488亿元增加至1200亿元。

2、造纸市场大洗牌！产能落后、环保不达标的纸企面临淘汰

近年来，国内环保监管力度加大，部分重污染的小型纸厂被迫退出市场，不少造纸企业出现亏损。

根据中商产业研究院监测数据显示，2018年造纸企业6704家，亏损企业1045家，同比增长23.5%，亏损面15.6%，较2017年有所扩大。同时造纸企业亏损规模也有所扩大，2018年造纸企业亏损80亿元，同比增长58.3%。

另据国家统计局统计，2017年我国规模以上造纸工业企业约6681家，比2008年的10011家减少3330家，资产总计1.46万亿元，比2008年的7449亿元增加96%。行业集中度进一步提升。

随着中国造纸企业集中度提升，2018年中国造纸企业主营业务营收13727.9亿元，同比增长8.3%。虽然不少造纸企业因环保问题而破产，但大型造纸企业主营业务营收增长，从而带动整个行业主营业务营收攀升。

财报显示，2016年～2018年，太阳纸业营业收入分别为144.55亿元、188.94亿元、217.68亿元，同比分别增长33.54%、30.71%、15.21%；净利润分别为10.57亿元、20.24亿元、22.38亿元，同比分别增长58.52%、91.55%、10.54%。

优胜劣汰下，部分龙头纸企继续选择扩张。

2016年，太阳纸业在邹城基地的两条福伊特包装纸生产线相继投产，总产能近90万吨。2017年，太阳纸业在邹城基地又上了两条包装纸生产线，合计产能90万吨，待两台纸机全部达产后，太阳纸业的包装纸总产能将达到180万吨，成为山东省最大的包装纸生产商。

除了太阳纸业外，山鹰纸业也不断收购扩张，后者在2017年、2018年期间，先后收购了北欧纸业、联盛纸业、WPT及其子公司、凤凰纸业等企业。

不仅如此，太阳纸业、山鹰纸业、理文造纸等企业在今年还有多个增资扩张项目在推进。比如，理文造纸在今年9月与崇左市人民政府签署《广西(崇左)年产100万吨浆纸(生活成品纸)及电商智慧物流全产业链项目协议》。理文造纸计划总投资约110亿元，主要建设100万吨纸浆生产线、100万吨生活用纸生产线及电商智慧物流全产业链项目。

上述华泰纸业高管告诉记者，事实上，行业供需早已平衡。中国造纸企业非常多，还有很大的淘汰空间；现在龙头纸企扩张，一些中小企业将会被进一步淘汰。

“造纸企业扩产能可能是企业发展战略之一，并不能代表整个行业。”姜开玉表示，目前中国造纸行业企业集中度偏低，龙头企业扩产能，会在一定程度上挤压中小企业，从而提升造纸行业的集中度。在市场洗牌的过程中，淘汰掉一些产能落后、环保不达标的企业，这符合行业的发展趋势。