阳光纸业3.5亿出售上海王的实业，料亏损近2亿

阳光纸业公告，2018年6月11日，上海鲁达纸制品拟向山东世纪阳光纸业(公司持有99.9%)及昌乐新迈纸业(公司持有100%)购买上海王的实业96.54%股权，现金总代价人民币3.5亿元。公司预计出售事项预将产生的未经审核亏损约1.71亿元。

据悉，目标公司及其附属公司主要从事买卖包装产品及包装设计。

上海鲁达纸制品成立于2018年6月6日，据今天仅一周时间，注册资本4000万元，股东为世纪阳光董事长王东兴（持股10%）和王东兴之子王博锐（持股90%）。该公司主要从事投资控股业务。预计独立第三方光大瑞华基金将与王东兴及王博锐（王东兴之子）订立增资协议，完成该增资后，上海王的实业将成为中外合资企业，分别由光大瑞华基金、王博锐及王东兴拥有约41.43%、52.71%及5.86%。

本次出售可看作集团内部架构调整，或为独立上市做准备

虽然出售了上海王的实业，但两者的业务仍然关联密切。公告提到未来：

（1）山东世纪阳光纸业与上海鲁达纸制品订立总销售协议，据此，余下集团(即紧随出售完成后公司及其附属)须向出售集团供应纸张原材料及售后服务，由出售完成起计为期三年。

（2）山东世纪阳光纸业与山东阳光概念包装（上海王的实业的控股公司）订立总采购协议，据此，余下集团须向出售集团采购包装材料及售后服务，由出售完成起计为期三年。

（3）昌乐盛世与山东阳光概念包装订立能源供应框架协议，据此，余下集团须向出售集团供应蒸气及相关服务，由出售完成起计为期三年。

交易完成后，山东阳光概念包装于出售完成后将不再为余下集团成员公司。

余下集团已提供公司担保以抚顺银行为受益人，涉及辽宁阳光天泽包装的借款，本金额最高5000万元；及以远东国际租赁及远东宏信(天津)融资租赁为受益人，涉及山东阳光概念包装的融资租赁，本金额最高8359万元。

买方已向卖方承诺，其将促使出售集团于2019年12月31日或之前，悉数偿还贷款垫款下的款项。买方亦同意于出售完成时，就余下集团根据公司担保而应付及结欠的所有相关责任、负债或债务按等额基准向余下集团作出弥偿。

本次出售，可以看做是世纪阳光内部的一次组织架构调整。一方面，将一直处于亏损状态的上海王的实业剥离出上市公司，提高上市公司的业绩，有利于价值的提升。另一方面，将上海王的实业和集团包装业务单独拿出发展，吸引社会资本投资，完善股权结构，为新公司未来发展创造条件。

按照世纪阳光的规划，上海王的实业未来将独立上市，如今从上市公司完成剥离，可以看做已经走出了独立上市的第一步。