【中国包装网讯】我国已经成为世界第二大生活用纸消费市场。2016年，中国生活用纸行业总产量920万吨，同比增长4%；总消费量854万吨，同比增长4.5%。从供需格局来看，近年来生活用纸行业持续供需失衡，但随着供给侧改革行业内落后产能陆续淘汰、龙头企业产能延迟投产以及消费升级释放生活用纸需求。2014年开始行业供需缺口逐渐缩小。

中国生活用纸行业供需格局

生活用纸与人们的日常生活密切相关，行业景气度受经济发展水平影响。受我国经济增长、全面二胎政策开放、消费升级等多重积极因素的影响，国内生活用纸市场空间增长潜力巨大。2016年，我国生活用纸市场规模为988亿美元，同比增长8.69%，2010—2016复合增长率达10.49%。从消费群体和需求结构看，未来我国生活用纸行业将有较长的增长期。

国内生活用纸市场规模

从消费群体来看，我国人口数量约为13亿人，决定了我国巨大的生活用纸消费需求。从人均消费量看，我国人均生活用纸消费量与全球人均生活用纸消费量较高的地区相比仍有较大差距。2016年，我国人均生活用纸消费量6.2千克，而瑞典、美国等发达国家人均生活用纸消费量达20千克以上。这意味着我国生活用纸市场渗透率仍有较大增长空间。而生活用纸作为日常生活必需品，具有消费升级属性，其人均消费量与人均GDP正向相关。2014年以来，我国人均生活用纸消费量和人均GDP基本呈现同步上升状态。随着我国人均GDP增速回升，居民消费能力提升，将带动生活用纸需求进一步释放。

除了需求的增长，消费升级还带来人们生活习惯和消费习惯的改变：一方面，人们更加注重品质和健康生活，高端生活用纸的渗透率不断增强；另一方面，人们对生活用纸的需求日益多样化和个性化，而需求的多样化带动了生活用纸产品向多元化和差异化发展。

从生活用纸细分市场需求结构来看，我国生活用纸产品主要仍为厕用卫生纸，但占比逐年减小，从2012年的62%下降至2016年的56.3%；面巾纸、餐巾纸、厨房用纸等各类高端生活用纸占比呈上升趋势，逐渐替代了厕用卫生纸的份额。

2012年起，由于国内生活用纸行业新增产能过多，经济增速放缓，生活用纸行业一直处于产能相对过剩的状态，产能利用率持续走低。

在激烈的行业竞争中，大量生活用纸企业主动放慢了产能扩张的脚步，多项产能投产计划延期投放。目前，2015年宣布的项目仍有部分推迟投产。随着投资的放缓，行业产能过剩情况逐步好转，进入边际改善期。

目前，生活用纸行业市场集中度较低。在行业产能过剩、环保政策趋严、原材料价格上升的大背景下，龙头企业通过规模效应、较强的品牌效应和渠道管理能力抢占市场，整体行业呈现出优胜劣汰的结构调整趋势。恒安集团、维达国际、APP金红叶和中顺洁柔作为我国生活用纸行业的四大龙头公司，市占率从2010年的25.5%上升到2016年的38.3%，提升空间仍然较大。其中中顺洁柔的市占率从2016年的7.8%提升至今年8月底的9.3%。

从成本端看，生活用纸是单吨耗浆量最大的纸品，生产一吨生活用纸需要消耗约1.04吨纸浆。再加上生活用纸的快消品属性，终端价格具有相对刚性，纸浆价格影响着生活用纸产品的毛利率和净利率水平，且弹性较大。我国纸浆主要来源于国外市场，进口依赖度大。从纸浆类型来看，高档生活用纸使用的纸浆为木浆（包括阔叶浆和针叶浆）。而中顺洁柔定位高端，使用的木浆为100%进口原生木浆。因此，国际木浆的价格波动对公司的毛利率水平有着决定性影响。