《吴山积雪图》，绢本，纵36cm，总长675cm，其中画心290cm，是王翚70岁之后处于艺术巅峰时期的一件佳作。在北京匡时2010年春季艺术品拍卖会——清初“四王吴恽”作品专场中，《吴山积雪图》以3696万元高价成交；在2008年春拍中，此件作品是西泠拍卖古代书画专场(清代)的主推拍品之一，当时以1008万元易手。时隔两年，作品增值2688万元。两年，对于收藏来讲，时间很短；2688万元，对于投资而言，回报丰厚。我们再不质疑盛世之时，艺术佳作的流通能力，也不得不承认艺术品投资具备的高收益性。

　　 创作巅峰时期的佳作

　　西泠印社拍卖公司董事胡西林给予《吴山积雪图》极高评价，认为这件王翚于70岁之后完成的作品是“一件辉映绚烂艺术光芒的山水精品”。

　　王翚，字石谷，号耕烟散人、剑门樵客、乌目山人、清晖老人等。他是“四王”之中成绩颇为突出的一位。王翚的山水画，主张“以元人笔墨，运宋人丘壑，而泽以唐人气韵。”康熙三十年(1691)，他奉诏绘制《康熙南巡图》，历时3年完成，康熙皇帝御赐“山水清晖”四字作为褒奖，其驾驭笔墨、场景的能力也在此时达到顶峰，当时北京城有“人人子久(黄公望)，家家石谷(王翚)”之说，可见其当时之盛名。

　　《吴山积雪图》以平远、阔远和高远法交替展现吴中山水之秀美。“岗峦起伏，丘壑峥嵘，林泉蜿蜒，雪影披树，一路人迹、肩扛驴驮随山道有无，村寨瓦舍也是依风水择地。”胡西林如此描绘该件作品。由此看来，这件作品是王翚巅峰时期一件佳作。在此件作品的题跋中，张伯驹直书：“《吴山积雪图卷》为石谷晚年精绝之作。”
《吴山积雪图》卷末有王翚自题：“青村先生客真定，雪中作长歌见怀，兼寄赴都述怀诗。诗中备述吴中林泉之胜，历历如画。余作此寄酬，写诗中画耳，若画中诗则何敢！康熙乙酉长至前三日，耕烟散人王翚。”经胡西林考证，文中所提的“青村先生”为康雍时期活跃于江苏苏南地区的著名诗人群体“江左十五子”之一管，他是王翚的往年好友。此画为王翚有感于管的《雪中长歌》及《赴都述怀诗》所作。此画卷创作缘由问题的解决对其价值的提升功不可没。

　　 此外，卷首为史恩绵所题篆书“吴山积雪”引首，并有多方题字者印章。卷末有陈豪、诸可权、徐宗浩、吴镜汀、张伯驹潘素夫妇、陶心如、惠孝同等九家题跋，其中更有晚清贵州著名书法家袁思题签。作品品相完好，十分难得。

　　为何增值2688万元

　　《吴山积雪图》内在的艺术价值决定了其3000万元级别的价位和良好的增值特性，但不可否认，市场行情的影响也不容忽视。从王翚作品每拍卖季最高价格走势图和均价走势图中可以看出，2007年春拍到2009年秋拍，王翚作品的市场表现一直比较平稳，整体上呈现出稳中有升的态势，但呈周期性波动。2008年春拍，整个国画市场开始走向低迷，藏家在此时以1008万元竞得此拍品，其眼光和胆识让人钦佩。今年春拍，整个古代书画板块全面上涨，高端作品出现价格跳升局面，亿元拍品频频亮相，藏家选择此时出手，在火热行情中净得2688万的实际收益，时机把握得非常准确。

　　总结收藏投资《吴山积雪图》成功的经验，首先，要选择经典力作、艺术精品。艺术精品可以满足投资活动对流动性和安全性的要求；其次，时机把握准确。在行情平稳尤其是出现特殊经济状况时大胆买入，在行情全面向好时卖出。目前，市场行情虽好，但书法、瓷器以及当代艺术板块表现还是比较平稳，这些板块中的佳作可以成为藏家“贪婪”的对象；最后，对拍卖公司的选择。西泠拍卖和北京匡时都是注重学术研究的拍卖公司，对此作品学术价值的深度发掘也是藏家投资成功的重要因素。