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人民币贬值，商家陆续提涨木浆现货市场报盘

步入7月份以来，人民币持续贬值，2018年7月23日，人民币对美元中间价为6.7593，较6月底调整幅度为2.48%，以890美元/吨银星外盘计算，现货价格一月内成本增加168元/吨，成本直奔7000元/吨以上，而现货市场报盘上扬空间在100-200元/吨，而毛利率仍处于盈亏边缘线以下，为-9.61%。

由于人民币持续贬值，而外盘平稳，本月商家积极提涨针叶浆、阔叶浆现货市场报盘，截至本周二（7月24日）港口地区阔叶浆含税报价向6000元/吨靠拢，业者低价惜售，实单跟涨情况不明朗；下游纸厂消耗前期原料库存为主，入市采购以压价采买为主，短期浆市交易量一般。

市场影响因素分析

利好因素

下游纸厂涨价函陆续发布，利于支撑当前浆纸行情

7月下旬开始，下游纸厂陆续发函提涨8月份原纸价格，提涨纸价原因为缓解来自原材料、能源等各方面成本上升所带来的压力，提涨空间在100-200元/吨，其中白卡纸厂家发函提涨200元/吨，文化用纸厂家发函提涨100-200元/吨。实单跟涨情况有待跟进。

据分析，短期业者成本面压力偏大，下游纸厂陆续发函提涨原纸价格，利于提振浆、纸市场交投信心，但亦需关注下游需求跟进情况。

漂白化学浆外盘连续多次平盘，支撑木浆现货市场行情

据了解，漂白针叶浆、阔叶浆外盘连续多次平盘，其中针叶浆已经连续8次平盘。8月份成交情况暂不明朗。分析，木浆外盘持续报平，加之人民币贬值因素存在，现货成本面承压，因此木浆现货市场高位盘整为主，暂未现下跌迹象，一定程度上支撑目前木浆现货市场行情。

利空因素

人民币持续贬值，造纸行业成本压力攀升

7月份人民币持续贬值，较6月底调整幅度2.48%，直接增加木浆现货成本面压力。对纸厂来说，外盘报平，期货成本压力不断攀升，而现货价格亦有报涨，纸厂生产成本压力攀升，而纸价跟涨乏力，整体造纸行业各环节利润缩窄。

木浆外盘居高不下，行业成本面压力缓解有限

进入2018年以来，漂白化学浆外盘整体维持平稳走势，而漂白化学浆现货市场中除阔叶浆价格在4月份后有回升以外，针叶浆现货价格一直处于下滑通道中。在人民币贬值压力的影响下，7月份木浆现货市场报盘接连上探，但由于下游木浆系原纸价格跟涨乏力，加之部分纸厂前期原料已备货及部分纸种厂家的停机检修计划，导致市场交投速度平平。短期木浆现货市场及下游纸厂生产成本面压力缓解有限。

行业观点

行业分析，短期造纸行业各缓解利润缩窄，业者普遍低价惜售，但7月份处于造纸行业淡季，需求跟进速度迟缓，浆市成交增量有限，预计短期木浆现货市场交投偏刚需。但另一方面来看，浆、纸市场报盘上扬，利于提振市场信心，间接支撑当前行情。建议业者密切关注外盘成交情况，谨慎操盘。