【中国包装网讯】日前，博汇纸业发布公告称，拟向包括控股股东博汇集团在内的不超过10名特定投资者，非公开发行不超过2.67亿股，募集不超过19.85亿元资金，用于年产50万吨高档牛皮箱板纸项目和年产50万吨高强瓦楞纸项目。
目的
抓住市场发展机遇，丰富产品结构，增加盈利增长点
本次非公开发行股票募集资金投向年产150万吨高档包装纸板项目，达产后有利于巩固和扩大公司在高档包装纸领域的竞争优势，有利于公司持续、快速和健康发展。通过本次非公开发行，公司将充分运用上市公司融资平台优势，抓住市场发展机遇，丰富公司产品结构，提升公司整体盈利能力，增强抗风险能力和可持续发展的能力，使股东利益最大化。
优化公司资本结构，降低财务风险
公司所处造纸行业属于资金密集型行业，截至2017年9月30日，公司合并报表的资产负债率为63.61%，处于较高水平。随着未来公司业务规模继续扩大，现有业务的深化发展以及深度整合，公司对资金需求加大，将面临较大资金压力。本次非公开发行募集资金有利于公司缓解资金压力，合理安排各项生产经营及投资活动，增强盈利能力和抗风险能力，为公司顺利实现战略布局提供资金支持，是公司全面提升竞争力、实现可持续发展的重要举措。
必要性
扩大产能有利于抓住市场机遇，提高市场占有率和竞争力
公司自设立以来一直专注于纸及纸板的研发、生产及经营，公司的主要产品包括白卡纸、文化纸、箱板纸、石膏护面纸和瓦楞纸。本次非公开发行股票募集资金拟用于年产150万吨高档包装纸板项目。瓦楞纸和箱板纸下游包括包装材料、家电、食品饮料、服饰、医疗等众多行业，下游行业的发展为纸及纸板行业带来持续增长的市场需求。
在环保核查日趋严格、市场竞争加剧等多重因素驱动下，部分环保及技术更新不达标、资金实力不强的企业开始降低开工负荷，并将逐步退出市场；公司作为行业龙头企业之一，工艺较为先进、研发实力较强等优势逐渐凸显。公司通过扩大产能，可以填补竞争者退出的市场空缺，满足下游市场日益扩张的需求，抓住市场机遇充分发挥环保与产品优势，进一步提高公司市场占有率和竞争力，确保公司的行业领先地位。
优化产品结构、丰富产产品种类
目前公司箱板纸产品主要用作纸箱的表层面纸，本次募投项目将新增的箱板纸产品主要用于纸箱的表层面纸及里层纸。募投项目投产后，公司产品结构将进一步丰富，有助于实现客户一站式采购。依托与下游客户的良好合作关系，以及公司现有成熟的销售渠道，相关产品具备良好的市场前景。
缓解公司业务快速增长对资金的需求，优化公司资本结构
近年来，公司处于快速、稳定发展时期，经营规模不断扩大，利润水平逐年提升。以往生产经营中，公司主要通过自有资金、银行借款和发行债券满足产能扩张和设备更新改造，导致资产负债率较高，财务风险较大。公司本次募投项目采取股权融资方式筹集资金，将降低公司的财务风险，改善公司的资本结构，为公司的持续发展注入持久的动力。
采用先进设备，有助于提高节能环保
本次非公开发行募集资金项目将通过引进国外先进设备，降低单吨产品的耗电量及耗水量，在提高经济效益的同时，将进一步减少污染，降低消耗，保护环境。综上所述，本次非公开发行有利于抓住市场机遇、提高市场占有率和竞争力，优化产品结构、丰富产品种类，缓解公司业务快速增长对资金的需求，优化公司资本结构，有助于提高节能环保。
意义
定增项目有望提升箱板、瓦楞纸产能，实现公司包装纸品类多元化
公司非公开发行拟募集资金总额不超过198529万元用于年产150万吨高档包装纸板项目，其中一期项目包含50万吨高档牛皮箱板纸及50万吨高强瓦楞纸项目，项目建设期2年，发行股票数量不超过本次非公开发行前公司总股本的20%，控股股东博汇集团认购数量不低于实际非公开发行股票总数的30%，其认购份额限售期为36个月。项目投产后将提升公司箱板、瓦楞纸产能，丰富产品种类增强抗风险能力，实现产品多元化。
包装纸行业下游需求持续增长，产能扩张提高市场占有率及竞争力
瓦楞纸和箱板纸下游包括包装材料、家电、食品饮料、服饰、医疗等众多行业，下游行业的发展为纸及纸板行业带来持续增长的市场需求。国内包装纸市场空间大，瓦楞纸和箱板纸行业集中度低，在环保核查日趋严格、外废管控、市场竞争加剧等多重因素驱动下，部分中小产能停工、限产逐渐被市场淘汰。公司高档包装纸项目达产后有利于巩固和扩大公司在高档包装纸领域的竞争优势，实现公司持续、快速和健康发展。
白卡纸成本转嫁能力强，高档包装纸产能规划奠定中长期成长基础
公司主营业务产品白卡纸行业产能集中度高，公司作为行业龙头具备价格话语权，原材料木浆价格波动可向下游转嫁，江苏博汇二期75万吨高档包装纸项目有望于2019年投产，白卡纸产能将达到210万吨，奠定中长期成长基础。
总而言之，本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，将形成公司新的利润增长点，提升公司的盈利水平，增强竞争能力。本次非公开发行募集资金的用途合理、可行，符合公司及全体股东的利益。通过本次非公开发行，进一步支持主营业务发展，夯实公司核心竞争力，全面助力公司延伸产业链。随着本次非公开发行股票完成及募集资金投资项目实施后，公司的整体竞争实力、盈利能力和持续发展能力均将得到持续发展。
