事件:近日中央政府召开城镇化工作会议,会议要求要紧紧围绕提高城镇化发展质量,稳步提高户籍人口城镇化水平。
　　
　　点评:我们认为此次城镇化会议对轻工行业的影响主要集中在家居产业,具体表现在以下几个方面。
　　
　　1、推进农业转移人口市民化。2012年国内城镇化率达到52.6%,但户籍城镇化率仅为35%左右,大量转移到城镇就业的农村人口受制于户籍问题,无法在就业地购房,亦无法释放出对家居产业的购买力。我们认为打破户籍制度对农村人口扎根城市的束缚将直接为家居产业增添新的需求,对家居产业构成长期利好。
　　
　　2、全面放开建制镇和小城市落户限制,有序开放中等城市落户限制,合理确定大城市落户条件,严格控制特大城市人口规模。从会议提出的这一点表述看,未来中央政府主要希望在大城市就业的农村户籍人口向小城镇流动,我们认为国内家居产业需要顺应人口流动的趋势,加快渠道下沉的步伐。在城镇化会议中,政府两次提及中西部地区城镇化,可以明确地判断出未来小城镇化的发力点将主要集中在中西部,因此家居企业加快渠道下沉的着力点更明确的方向是以中西部为主的小城镇。
　　
　　3、增强中小城市产业承接能力,提高城镇建设用地利用效率,减少工业用地,适当增加生活用地特别是住宅用地。我们认为此次城镇化会议中同样蕴含新一届政府调控房地产的思路。国内大城市房价畸高的根本原因在于有限的土地面积承载了与之完全不匹配的人口规模。农民工向人口密度相对低的小城镇流动是从需求角度解决高房价问题的“治本之术”,为了用市场化的方式驱动人口流动,政府提出增强中小城市产业承接能力。增加居住用地,提高城镇建设用地利用效率是从土地供给角度解决高房价问题。而且本次中央经济工作会议并未提及房地产调控问题,由此可见未来政府解决房地产问题的思路将弱化行政手段,尊重市场的供求规律。从上任政府采取行政手段解决房价问题的经验看,行政手段并未从“本”上根治高房价顽疾,房价陷入越调控越涨的循环,高房价对国内家居产业的发展构成了负面影响,民众的购买力在购房阶段被严重透支直接杀伤了消费者对家居产品的消费能力。因此我们认为中央政府解决房价问题思路的转变有望从长期改善国内居民对家居产业的消费能力,有助于家居产业的消费升级,这又是一个长期利好。从股票投资角度看,这种思路的转变有助于家居行业提升估值。