云印刷的互联网平台属性显著: 本次Eprint 获得全港互联网电商网站第三名反映出云印刷模式已受到当地企业和消费者的认可,云印刷模式是可行且流量价值非常巨大;我们在近期发出的云印刷行业报告《云 印刷千亿产值造就新龙头》已详细分析了云印刷可行的各种模式,需要提醒投资者的是,云印刷的互联网平台属性非常显著,未来通过轻资产运行模式有望获得与传 统印刷完全不同的商业模式,成长空间巨大。
Eprint 云印刷龙头地位优势明显,与东风股份携手未来发展空间巨大:由于云印刷的“多批量、单笔订单金额小”的属性导致对于管理能力要求比较高,我们认为,东风股 份通过与Eprint 进行合作有望加速其在国内云印刷的布局速度,通过享受云印刷模式的明显优势打造未来国内的云印刷龙头。
维持“买入”评级:我们认为,烟标主业提供良好安全边际,在国内云印刷行业成长初期,公司通过与Eprint 合作加上自身良好的现金流有望助推云印刷业务的快速发展,看好公司云印刷业务的未来成长空间,预测2015-2017 公司EPS 0.80 元、0.98 元、1.19 元,同比增速20.3%、23.4%、20.9%,目前股价对应估值为37 倍,30 倍,25 倍。
