由于经营不善，负债累累，杭州富阳康磊纸制品有限公司、杭州驰隆包装材料有限公司进入合并破产程序。在经营过程中，两家企业存在的问题是众多民营企业普遍存在的现象，在当前行业景气度下行的大环境下，尤其引人深思。

两家关联包装企业合并破产

据富阳康磊及驰隆包装管理人消息，浙江省富阳市人民法院根据杭州富阳康磊纸制品有限公司、杭州驰隆包装材料有限公司的申请分别于2019年11月18日、2020年3月4日裁定受理富阳康磊及驰隆包装破产清算案。

3月4日，浙江省富阳市人民法院裁定富阳康磊与驰隆包装公司合并破产清算，并于同日指定北京盈科（杭州）律师事务所担任两家企业管理人。据了解，两家企业实际控制人为夫妻关系，经营办公场所在同一地点，员工亦是同一批。

唯一不同的是两家企业的具体业务。其中，杭州富阳康磊纸制品有限公司经营范围为纸箱、纸盒、纸板加工（除印刷）及销售；而杭州驰隆包装材料有限公司经营范围则包括加工、销售木制品、包装材料等。

4月14日，该合并破产清算案第一次债权人会议在杭州市富阳区人民法院3号审判庭顺利召开。两家企业在经营过程中所触发的风险--互保链断裂、民间借款、过度依赖单一客户也暴露了出来。

互保链断裂引发资金危机

据债务人发言稿显示，杭州富阳康磊纸制品有限公司成立于2010年，当时一直稳步发展，业务不断壮大。后来，企业老板便有了扩大再生产的需求，由于资金不足，于是和当地另外两家企业进行互保，从银行贷款用于公司经营。

2015年中旬，互保链断裂，180万元银行贷款到期后无法转贷成功，杭州富阳康磊纸制品有限公司初步出现资金危机。企业老板开始向民间借款并接受高额利息，用于偿还银行贷款和公司经营。也正因此，巨大的还款压力导致公司一步步走向破产的境地。

而杭州驰隆包装材料有限公司组建于2016年7月，成立目的是为了满足浙江合大太阳能科技有限公司产品配套包装木箱的订单需求。开业的一年里，因为有该客户的稳定订单，杭州驰隆包装材料有限公司生产经营一直正常。

但好景不长，2017年6月，浙江合大太阳能科技有限公司因故停工待产，不再有包装木箱的订购需求，杭州驰隆包装材料有限公司也因此陷入了半停工待产的困境。2018年后，因为资金危机出现，同时新业务迟迟没有明显进展，于是该公司也步入了困难境地。

暴露的问题值得业内人士警惕

可以说，两家企业的案例非常典型。具体而言，杭州富阳康磊纸制品有限公司：想扩产--缺乏资金--参与互保--互保链断裂--初步出现资金危机-民间借款--巨大的还款压力；杭州驰隆包装材料有限公司：有稳定订单--开业--客户停工待产--资金危机--新业务难以展开--停产。

这两大链条之所以会产生，最主要的还是因为参与互保和过度依赖单一客户。后者自不必多言，公司订单来源于一家客户本就面临极大风险。而前者也并不稀奇，但危害更大，往往影响的不是一家企业，更可能是一群企业。

为什么这么说呢？因为互保圈里的某个企业一旦出事，所有互保企业都要受到波及，甚至还有背负出事企业的债务。就好比多米诺骨牌，倒了一个，其他的都可能会倒下。如果碰到经济下行、信贷紧缩等情况，所有企业受到的风险都可能集中爆发。

比如2017年，以铝产业、热电联产为主导产业，成立近30年的山东齐星集团发生债务危机，意外牵出了多家当地企业之间的互保问题。当时，这起事件在全国引起的反响极大，让当地的区域经济的信用都置入了危险境地。

正如本次合并破产清算案的债务人（企业老板）所言：“我和我的妻子文化水平不高，管理水平不强，没有所谓的风险意识，无法清楚认识互保圈的危害，也没有意识到顺应经济形势、开拓和发展业务的重要性。在面对危机时，也未选择正确的处理方式……”

所以说，这起合并破产事件十分典型。由互保链断裂导致企业出现资金危机的现象不在少数，包装印刷业乃至整个民营企业都有类似情况。这尤其值得警惕，不过话又说回来，如果真有其他的融资渠道，谁又愿意进行互保呢？