如果APP无力偿还欠款——这可能很快——那么欧洲和美国的许多人都会感到这桩全球最大的公司破产案之一所带来的刺痛。

APP欠债约110亿美元,而它的年销售收入仅有30亿美元.在1998年印尼经济危机之前，APP是国际市场上最大的举债者之一,它发行垃圾债券来为在中国和印尼的工厂提供融资。

但在仅仅三年之后的今天，对其产品的需求出现了滑坡，许多工厂尚未完工，或是不能投入使用，而印尼卢比相对美元的贬值达到了75%。心急如焚的国际银行正在采取法律行动，试图追回自己的资金。

APP已经拖欠了一次付息，由于担心它无力偿还2-3个月后到期的债务，这种震颤已经影响到了整个亚洲债券市场。瑞银华宝（UBS Warburg）称，APP在4月和7月共有1.86亿美元债务到期，年底则达到20亿。而且，由于去纸张需求量下降以及债权人不愿延期，APP如期还款的希望渺茫。

事实上，APP的年收入仅能偿还利息，还本金根本谈不上。它已经有过一次拖欠，并在为月底到期的另一笔利息苦命挣扎。根据标准普尔的估算，APP的年利息有8-10亿美元。

在美国纳斯达克市场，APP的跌幅简直可以和网络公司媲美。1年前最高时它的股价曾达到8美元，然后就开始直线下落，其中在上周，仅一日的跌幅就达35%，现在股价为0.26美元。

一些大名鼎鼎的投资公司，象美林。高盛、罗伯特·弗莱明、波士顿第一信贷、大通·曼哈顿、JP 摩根等，现在都为在即将到来亚洲金融危机之前保住自己获得的一点点利益而努力。（纸浆商务网）