进入第四季度的11月中旬了，原纸行情又有了新的变化。主要表现：1、造纸厂原纸库存开始增长，出货速度减慢。部分瓦纸厂小幅50-100元价格下调。实际交易价格松动基本是实单实谈。2、纸板厂纸板价格大面积回调、成品原纸库位充足，短期补货意愿不强。3、纸箱厂整体价格恐慌情绪消除，纸板采购稳步比价，部分纸板备货周期15天以上的逐步消化库存。基于前期备库透支订单以及纸板下跌的谨慎购买原则同时终端纸箱需求不旺的综合影响，整体纸板订单不足。

而废纸方面，从11月初开始，废纸端价格整体由升转降，部分企业收购价格下降超百元。种种迹象表明，这一波连续七轮的涨价已经走到尽头。

近段时间全国废纸降价范围有扩大趋势，究其原因，主要是以下几点。

终端订单低于预期，出口旺季结束

据悉，受到国内需求因疫情扰动日趋疲软，以及纸价高位的影响，纸包装企业采购原纸的意愿处于低位，近期纸厂出货速度显著放慢，库存积压增加。

双11已告结束，订单透支之后必须是订单淡季，同时叠加出口淡季，市场普遍对订单需求抱悲观态度。

大量进口纸接近到货

很多贸易商预判国内市场有涨价趋势，从国外紧急下订单，目前来自东南亚、日本、美国、俄罗斯的成品纸正密集发向中国，春节期间预定的产品有的已经到货。去年进口原纸的关税普遍从6%下降到5%，海关总署近日又出实招，从减免滞报金和滞纳金、关税保证保险及加工贸易核销、结转、内销等业务延期四个方面，进一步降低进出口环节通关成本，促进外贸稳增长。

2020年3月13日，财政部，交通运输部又发文：3月1日至6月30日，免收进出口货物港口建设费，将货物港务费、港口设施保安费等政府定价收费标准降低20%，取消非油轮货船强制应急响应服务及收费。

纸浆价格持续走低

今年7月份，我国纸浆的均在始终保持在7000元左右浮动，其中阔叶纸浆和针叶纸浆，价格更是突破了7200元每吨。在当时来看我国的纸浆价格应该是上涨趋势才对，但是到了10月份，纸浆的价格不仅没有上涨，反而跌倒了均价5100—5300元左右。

能源成本大幅回调

从10月底开始，动力煤从1800元/吨的高位急速回调，短短十天内价格腰斩，原纸失去了能源成本的支撑。目前一吨纸的能源成本在12%左右，动力煤价格腰斩，每吨成本至少减少200-300元。

根据分析，成品纸进口总量延后成品纸涨价周期2个月左右。也就是说，如果保持当前成品纸价格看涨情况，预计11月底，将迎来进口纸峰值，而国内成品纸价格也会在此之前率先回落。

10月的癫狂过后，11月废纸和原纸的价格迅速回调已无悬念。随着出口淡季的来临，国内需求的持续低迷，进口纸逐渐向上攀升，纸价似乎要开始一段无法预测的”下坡路“了。