有投资者在投资者互动平台提问：公司在2018年收购凤凰纸业，原计划投入4000万美元用于厂房及设备改造，以生产牛皮卡纸。时至今日，贵公司在凤凰纸业分别于2019年投入8.6亿，2020年投入4.3亿，累计投入近13亿，目前仍未见产出。请问公司对这一笔投资是如何考虑的，为何导致实际投入交当初预计投入增加4、5倍。另外在公司持续加大投资的情况下，为何持股比例反倒从60%下降到53%？如此大的实际投入与预计投入差，公司为何不发布相关公告？

山鹰国际（600567.SH）10月19日在投资者互动平台表示，公司通过增资及借款方式满足凤凰纸业项目建设需求，并综合考虑中美贸易及新冠疫情等影响不断调整凤凰纸业产能规划及建设进度。基于收购之初的市场情况和设备设施，公司着眼国内市场进行纸浆（卷筒）生产，并于2019年5月顺利开工。受全球经济形势及中美贸易摩擦影响，纸浆出口受阻，公司调研决定转产无涂双胶纸供应北美当地市场。2020年新冠疫情席卷美国，凤凰纸业生产进度不达预期，2021年疫情好转后公司通过多次技改投入不断提升生产稳定性和效率。截至目前，凤凰纸业具有年产30万短吨文化纸生产能力。公司通过浙江山鹰下属公司Global Win持股凤凰纸业。2020年，因浙江山鹰引入股东信鹰基金，导致公司持有浙江山鹰的股权比例下降，由此导致对凤凰纸业的持股比例相应调整。