5日大盘窄幅整理，但两市个股依然活跃。景兴纸业(002067)强势涨停，但翻阅龙虎榜却发现，机构趁机卖出。

　　深圳证券交易所交易公开信息显示，昨日景兴纸业被两家卖出机构席位合计净卖出1890万元，占当日成交总额的18.37%。

　　造纸行业去年四季度表现较差，但机构分析认为，随着行业最差时期的到来，行业板块开始迎来底部。近期造纸板块累积了一定涨幅，景兴纸业随着每10股转增10股的预案提出，昨日股价涨停，同时机构趁机卖出。

　　虽然昨日机构席位卖出，但分析师认为，行业最困难时期已经过去。2011年第四季度应该是行业最困难的时期，原材料、纸产品价格已经小幅回升，经销商和下游印刷企业补库存非常明显，情况非常类似于2008年底的情况。近期行业已经感受到有所回暖，判断2012年上半年总体情况应该好于去年下半年的情况。

　　从原材料情况看，价格已经反弹。进口木浆，特别是阔叶浆价格已由2012年1月初最低的649美元/吨，反弹到近期的720美元/吨。国产木浆价格也平均上涨300元/吨左右。废纸由于供给有限，成本相对较低，又有环保上的优势，价格比木浆坚挺的多。美废8# 2011 年初到岸价237 美元/吨，最低2011 年12 月初回落至196 美元/吨，目前已经回升至201 美元/吨；美废11# 废纸2011年初262美元/吨，最低2011 年11月回落至207 美元/吨左右，目前已经回升至242 美元/吨。

　　主要产品价格也开始上涨。由于大多数纸产品处于亏损或微利状态，被迫进行限产以减少市场压力的调整取得一定成效，春节后部分企业的白卡纸、箱板纸、瓦楞纸，甚至市场压力较大的文化类纸张包括铜版纸等都试探性涨价，并取得下游客户的认可。价格上涨普遍在100-200元/吨之间，幅度约4%左右。基于前述分析，机构分析认为，行业应当还有向上空间，具备配置价值。