近期白卡纸规模纸厂相继发布涨价函提涨500元/吨，受此影响经销商低价惜售，成交重心上移100-200元/吨。而白板纸市场却不容乐观，7月13日至今玖龙各基地白板纸价格持稳，且中途均未因废纸涨跌受影响，此次白卡纸价格大幅拉涨，是否能激发白板纸拉涨之风？

卓创数据显示，本周（8月14日至8月20日）A级250g灰底白板纸出厂含税周均价4305.0元/吨，环比上周持平，同比上升7.63%。近期规模纸厂价格虽勉强持稳，但库存小有增加；另外中小纸厂库存高位，跟随规模纸厂价格小幅调整，但华东、华南、华中均有纸厂停机检修。

白卡纸价格提涨的主要原因在于：第一，云帆转移至江苏排产，且云帆虽为白卡纸，但市场定位为替代白板纸，换言之，白卡纸应用端将有大幅减少，这也与纸厂调整产能排产布局有关；第二，需求端推动，涨消费预期，以及对下半年需求增长有所看好；第三，行业集中度高，纸厂库存有小幅下降，满足纸厂提价需求。

但此波涨价之风该不该借，经过对市场了解，卓创认为：

第一，云帆虽为白卡纸，但定位为替代白板纸，为防玖龙色系白卡纸，背面未涂布，有良好的裱瓦楞适性。另外200g云帆厚度为29丝，可替代玖龙地龙250g。以此来看性价比略高。目前山东地区云帆7.8月月产1-2万吨，且暂时市场投放有限，以及华南地区前期暂不属于云帆销售区域。但若9月转移至江苏排产，月产量最高可达9万吨，对白板纸市场冲击较大，而辐射地更广，另外9月山东、河南均有新增产能投放。同时，目前云帆利润明显高于白板纸，同时年底禁废令在即，废纸价格较难回落，若此风不借，低价竞争势必影响纸厂利润；第二，白板纸中小纸厂库存高位，白卡纸拉涨，借风降库存。由卓创数据统计来看，目前白板纸规模纸厂库存维持在12-15天，但部分中小纸厂库存达到25-35天，业者观望心态浓郁，提货并不积极，白卡纸规模纸厂拉涨刺激下，部分需求或转移至白板纸，此风可喊涨止跌，亦可促进市场货源流动性。

综合来看，疫情影响下，终端的刚需备货或将旺季难旺，但刚需仍然存在。加之下半年禁废推动下，废纸易涨难跌必然存在。白卡纸大幅拉涨，消息面刺激白板纸价格持稳，且长线仍需关注9月云帆量产带来的市场冲击，卓创分析白板纸价格稳定为主，但不排除规模纸厂逆势操盘。