继上周玖龙第三次提涨，市场基本完成第三轮涨价后，本周浙江某纸厂正式打响第四轮涨价第一枪。随即众小厂纷纷跟涨，累计涨幅已超过1200元，恐慌继续蔓延整个行业。据卓创造纸统计，当前瓦纸价格已涨破4300元/吨，箱板已破5300元/吨，短线纸价仍存上涨动力。短期市场依旧疯狂，但市场终将回归理性，提醒业界须慎对后市走势。
一、浙江打响第四轮涨价第一枪，累计涨幅已超过1200元
上周玖龙第三次提涨，市场基本完成第三轮涨价。
但目前造纸厂、纸板厂受制于种种原因，产能始终未能释放，开工率只有不足50%，市场原纸、纸板极度稀缺；纸箱厂求纸无门，甚至自愿涨价，自愿预付款，大厂原纸也几近被扫空，废纸到货量更是只有平时正常收购量的50%左右。
迫于无奈，浙江当地某龙头纸厂3月2号晚上，官方宣布再涨150元-200元，节后至今累计涨幅700元-750元。打响第四轮涨价的第一枪！随即众小厂纷纷跟涨，累计涨幅已超过1200元，恐慌继续蔓延整个行业。
二、节后至今累计涨幅将高达40%，甚至仍将一纸板难求
根据目前原纸涨幅的情况预测：3月3日起，大部分纸板厂将开启第四轮涨价，涨幅约10%！节后至今，累计涨幅将高达40%，甚至仍将是一纸板难求。
三、瓦纸已涨破4300元/吨，箱板已破5300元/吨？短线纸价仍存上涨动力
3月2日瓦楞纸市场价格主流维稳，局部报价继续上调。纸企开工数量逐渐增多，但受原料供应不足所限，多数纸企生产线尚未达到满负荷生产。下游需求逐渐恢复，当前采购积极性尚可，瓦楞纸市场供需格局仍显紧张。
箱板纸市场暂无明显变动，规模纸企报价稳定，中小纸企观望为主。行业开工趋于增加，本月初多地纸企将恢复生产，但受原料供应所限，整体开工负荷难有较大提升。
上游市场简述
废旧黄板纸：3月2日国废黄板纸到厂价大部稳定，部分纸厂补涨，个别纸厂下调。因运输加速恢复，纸厂到货量有所增加，废纸价格短期再涨动能有所衰减。目前来看，纸厂到货数量不一，多数纸厂意向观望到货量变化为主。卓创预计，明日国废黄板纸到厂价暂时稳定，局部或有调整。
木浆：3月2日进口木浆现货市场成交偏清淡，业者报盘积极性偏低。河北地区纸厂陆续开机，但开工负荷受限，纸厂消耗前期原料库存，原料采买积极性偏低，当地贸易商暂无明确报盘，年前乌针含税价4450元/吨，阔叶浆含税价3750-3800元/吨。
后市预期
当前瓦楞及箱板纸市场延续稳中上涨走势为主，目前市场利好因素仍占主导，卓创预计短线纸价仍存上涨动力。
四、短期市场依旧疯狂，但市场终将回归理性，须慎对后市走势
另据中国证券报消息，瓦楞纸及箱板纸价格近日呈现上涨之势。2月28日，规模纸企各基地再度提价100-200元/吨。卓创统计数据显示，部分地区高强瓦楞纸120g出厂含税现金报价已突破4000元/吨大关，较节前主流报价3300-3400元/吨上涨600-800元/吨，涨幅为17.65%-24.24%。
原料供应短缺：
从纸企近日发布的调价函及客户告知函中不难发现，原材料供应紧张、成本上涨等字眼频现。业内人士表示，疫情影响到废纸的收购环节，废纸市场供应短缺，原料供应紧张，这是近期瓦楞纸及箱板纸价格拉涨的主要动力。卓创资讯监测数据显示，截至2月28日国废黄板纸日均价为2415元/吨，较月初上涨13.86%。
员工难以按时返岗，造成复工情况不理想，导致原材料产能受到影响。造纸企业开工负荷低，有的纸企宣布暂停接单或限量接单。纸企开机运行一般至少需要3天左右的原料备库，但目前到货量难以保障。
从需求方面看，快递、物流业陆续恢复开工，电商等行业对包装纸等的需求逐步恢复。同时，部分纸板纸箱厂开始补库存。江苏省邮政管理局2月25日消息，江苏省所有品牌寄递企业均已恢复生产，日均收件量、投递量已逐渐攀升至去年同期业务量的90%以上。
隆众资讯2月28日表示，原料废纸紧缺，下游需求回温持续，预计短期内瓦楞及箱板纸价格上行动力较足，上调空间为200-300元/吨。
慎对后期走势：
卓创资讯分析师金佩佩认为，对于后期走势仍需持谨慎态度。进入3月，各大纸企将陆续复工，市场供应将逐步恢复正常。另外，玖龙纸业将于一季度分别在东莞基地和永新基地共投产箱板纸产能110万吨/年，或对市场造成较大冲击。下游需求仍存提升空间，但终端表现并不乐观。3月份纸价或将处于高位运行，但市场供需终将回归理性，二季度价格下行风险或加大。
华泰证券认为，2020年造纸业面临的主要挑战仍未解决，包括供需动态恶化以及相比海外造纸商竞争力下降等。
东方证券指出，造纸行业原材料结构分化，龙头纸企成本优势持续凸显。原材料结构分化导致企业盈利分化。由于国废与外废价差再次拉大，拥有较高外废配额的企业与全部采用国废的企业相比，具备明显的成本端优势；2020年-2021年进口废纸逐年减量，龙头纸企的原材料成本优势预计将通过海外布局的废纸浆、海外成品纸项目等形式体现。若未来1-2年原材料价格上涨，龙头企业的成本优势将愈发凸显。
