造纸板块跑赢大盘

    本周造纸板块上涨4.12%,同期沪深300指数上涨1.87%,板块跑赢大盘个2.25个百分点,其中拟合的8家造纸重点公司上涨5.59%,跑输大盘3.72个百分点。

　　重点公司动态

    齐峰新材三季报:1、Q3单季收入增速环比下降一方面受到基数因素影响,另一方面受到产能制约,公司上半年已基本消化去年结余的库存,Q3产能受限问题更加凸显,由于需求的恢复快于公司此前预估,因此公司产能储备略显不足。2、公司前三季度毛利率为21.11%,同比上升2.75个百分点,其中Q3单季毛利率为21.1%,表现出稳健走势,为公司锁定原材料成本的效益体现。3、预计5万吨新材料项目今年新增产销量为2.5~3万吨,全年该产线实现4万吨产销量,产能利用率达80%,贡献2013年主要销量增长,募投项目一期5万吨产能已于9月底建成投产,由于新建项目需要2~3月的调试期,预期全年将实现几千吨产销量。

　　9月原材料价格普遍略涨

    造纸行业二季度平均纸价环比一季度上涨,涨幅约为6.4%,主要由于铜版纸等文化纸上半年上涨所致(铜版纸上半年涨幅约为100-150元/吨,2%-3%);由于纸浆价格同时上涨,我们测算涨幅约为3%~4%,二季度行业毛利率水平环同比略有下降,而纸企通过费用控制及政府补贴,利润率水平同比略有上浮。7~9月纸价环比有所回落,8月机制纸产量环同比下降,行业弱势延续。9月原材料普遍略涨,针叶浆价格9月环比上涨2.7%,阔叶浆价格基本持平;钛白粉价格涨幅为100-200元/吨左右,9月环比上涨2.7%;美废环比上涨1.6%。