乐通股份本次上市2000万股,发行价13.70元/股,对应市盈率为48.75倍。公司是国内包装印刷油墨行业的龙头企业之一,产品以中高档凹印油墨为主,类别涵盖印刷油墨的全部领域,产品主要应用于饮料包装、食品包装和卷烟包装的印刷。公司现拥有1.4万吨包装印刷油墨的产销能力,主要终端客户为可口可乐、百事可乐等世界级饮料企业。2006年-2008年公司凹印油墨产量、销售量及销售额在国内排名第二,在本土凹印油墨企业中位居第一。随着国内外环保要求和油墨性能标准日益提高,公司基础材料、油墨产品的研发能力也在齐头并进,只有这样才能涉足更广阔的市场空间、更新的产品领域。此次乐通股份募集资金将投资于年产1.5万吨油墨技术改造项目以及公司技术中心扩建项目,项目总投资10342.67万元,建设期两年。
软包装替换金属罐或玻璃等瓶装容器将逐渐成为趋势,因此作为国内行业公认的最具发展潜力的油墨领域之一,凹印油墨的市场前景极为广阔,预计占油墨市场的比重将持续增加,根据中国包装联合会预测,十一五期间我国以塑料、纸为基材的凹印油墨年均增长率至少可达20%。
公司产品市场占有率较高、技术实力处于国内前列、主要客户均为国内知名企业、拥有质量、品牌优势及完善的内部管理体系;公司将通过IPO募集的两个项目,近几年产能将连续提高。
公司所处的行业属于“朝阳行业”包装行业的上游,未来预计具有稳定的增长。按照IPO后10000万股的总股本,预计公司2009-2011年的每股收益分别为0.36元、0.48元、0.59元。